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　　算力产业链，再度走强！

　　今日盘中，算力产业链大幅异动，光模块（CPO）、光通信、光芯片等方向集体走强。其中，通达信CPO指数大涨超3%，创出新高。个股方面，长飞光纤开盘后直线拉升，8分钟内就被资金封死涨停板，股价再创历史新高。

　　从消息面来看，算力产业链近期仍利好频传。有研究机构表示，大模型领域技术迭代与产品创新正在不断提速，算力需求将持续高企。

　　算力产业链大涨

　　在高位横盘震荡多日后，A股算力产业链今日（12月22日）再度爆发。截至今日收盘，长飞光纤、特发信息（维权）、亨通光电、立昂微、环旭电子、通宇通讯等涨停，长芯博创、致尚科技涨超12%，凯格精机涨超17%，景旺电子、东山精密、生益科技、中际旭创、新易盛、剑桥科技等纷纷跟涨。

　　有分析人士指出，美股AI产业链的集体走强，将对本周A股相关个股带来提振。上周五，美股光通信概念股全线走高，Lumentum大涨超10%，Credo Technology涨超8%，Coherent涨近6%；AI龙头英伟达涨近4%，甲骨文、AMD涨超6%，美光科技涨近7%。

　　从国内来看，AI产业链也是利好消息不断。企查查APP显示，近日，北京九章云极科技有限公司发生工商变更，新增北京市人工智能产业投资基金（有限合伙）等为股东，同时注册资本增至4884.691万元。信息显示，该公司成立于2013年，法定代表人为方磊，经营范围包含：计算机系统服务；计算机软硬件及辅助设备零售；通讯设备销售等。据其官网，九章云极是人工智能基础设施及智算云提供商。

　　另外，12月20日至21日，摩尔线程首届MUSA开发者大会在北京中关村国际创新中心举办。此次大会上，摩尔线程集中发布了一系列围绕MUSA的技术与产品进展：揭晓新全功能GPU架构“花港”，支持全精度计算，计算密度与效能显著提升，未来将基于该架构推出高性能AI训推一体“华山”芯片与专攻高性能图形渲染的“庐山”芯片。

　　大模型训练层面，摩尔线程发布“夸娥”万卡智算集群，目前已具备支撑万亿参数模型训练的工程能力。在推理侧，联合硅基流动实现大模型推理性能突破，树立国产GPU推理新标杆。同时，大会分享了面向未来的超节点架构，发布了搭载“长江”智能SoC芯片的AI算力本MTT AIBOOK，并展示了在图形渲染、具身智能、科学智能等前沿领域的深度探索。

　　12月18日，火山引擎在2025冬季Force原动力大会上正式发布豆包大模型1.8及音视频创作模型Seedance 1.5 pro。12月17日，腾讯升级大模型研发架构，新成立AI Infra部、AI Data部、数据计算平台部，全面强化其大模型的研发体系与核心能力。Vincesyao出任“CEO/总裁办公室”首席AI科学家，向腾讯总裁刘炽平汇报；同时兼任AI Infra部、大语言模型部负责人，向技术工程事业群总裁卢山汇报。

　　机构：算力需求将持续高企

　　国盛证券指出，豆包的调用量持续暴涨验证了AI应用的巨大需求，同时腾讯的组织架构变动也证明了国内互联网大厂在大模型领域的军备竞赛白热化，算力需求将持续旺盛。

　　近期，摩尔线程、沐曦股份等国内GPU企业密集上市。此外，文本基座模型和多模态模型的两大独角兽智谱、Minimax通过港交所上市聆讯，有望于2026年上市。国投证券指出，智谱为国内较早启动大模型研究工作的团队，研发出基于自回归填空的全国产预训练架构GLM系列模型，适配了40余款国产芯片，为业内通用性最高的模型之一；Minimax“模型—多模态—应用”全栈生态布局完善。大模型领域技术迭代与产品创新正不断提速，算力需求将持续高企。

　　中信建投认为，AI大模型仍在持续迭代升级，竞争远未结束，算力需求旺盛，继续看好AI算力板块。北美链继续看好之外，国内链也建议重视，一方面国内链公司前期调整较多，而北美链光模块公司近期已纷纷新高，另一方面随着国产GPU能力及供给量的提升以及H200的放开，有望加速国内AI算力基础设施的部署节奏。

　　兴业证券表示，AI浪潮带动算力需求爆发，服务器、AI芯片、光芯片、存储、PCB板等环节价值量将大幅提升。

　　中金公司表示，AI对光纤光缆需求深刻重塑，推动行业供需关系走向新周期，行业有望在未来两年内出现供不应求。看好AI推动光纤供需新周期，同时特种光纤如保偏/空芯/多芯光纤等有望迎来突破。

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